在大量入市资金的推动下，A股继续强势上行。市场资金面尚无近忧，但有远虑。由于短期内流动性仍会对市场形成支撑，资金更青睐于生产经营正在改善的行业。在轮动是目前主要运行特点的情况下，投资者应关注业绩正在好转的中上游行业。
资金面近期无忧
市场资金面出现变化，短期内不会影响A股的上行趋势，但是累积效应值得注意。今年以来，充裕流动性是推动市场反弹的重要原因，目前这一局面尚无近忧，但有远虑。这表现在货币政策和股市资金供给两个方面。
在近期货币政策将进行调整的传闻下，央行一再澄清适度宽松的货币政策不会改变，我们也认为下半年这一基调发生方向性变化的可能性较小，但是技术型的调整越来越明显。除了一年期央票重启和定向票据发行以外，根据我们的了解，信贷也开始有所收缩，部分银行二手房和新房贷款的利率优惠已经取消。
从股市资金供求看，一方面新基金发行持续，带来大量的新鲜血液，另一方面IPO发行明显加快，在中国建筑融资400多亿元仅几个交易日后，又有光大证券近100亿元IPO获得批准，在接下来的时间内，新股发行的速度还会继续加快。
